Сьогодні НБУ різко знизив облікову ставку на 4% – до 16% річних. Проте решта ставок не змінилася — ні за кредитами, ні за депозитами Нацбанку.
Раніше НБУ це робив із завидною регулярністю: коли знижувалося облік — знижувалися і ставки, за якими НБУ кредитував банки (надавав рефінансування), і під які приймав банківські депозити (розміщував свої депозитні сертифікати). Але зараз регулятор змінив свою політику. Залишилися на тому ж рівні, що й за старого обліку в 20%, такі ставки:
- 22% річних - за кредитами рефінансування НБУ;
- 20% річних - за 3-місячними депозитними сертифікатами НБУ.
Якби регулятор дотримувався старої політики, його кредити мали б подешевшати до 18-22%, а його депозити — до 16%, чого не сталося.
Нова політика Національного банку пояснюється кількома чинниками:
- Високі ціни за своїми кредитами рефінансування влада зберігає, щоб банки якомога рідше зверталися до них за цим рефінансуванням. 2023-го банки лише двічі отримували нацбанківські кредити від 30 днів, і робили це на початку року (до зростання ставок): у лютому "Перший інвестиційний банк" отримав 50 млн грн, а в березні "Банк 3/4" позичив 140 млн грн.
- Високі ставки за 3-місячними депозитами НБУ (депозитними сертифікатами) тримають, щоб банки сильно не знижували відсотки за депозитами фізосіб. Адже значна частина вкладів населення вкладається фінансистами саме в нацбанківські депосертифікати. Чим вищі ставки за сертифікатами Нацбанку — тим вищі вони будуть за депозитами для пересічних українців.
- Національному банку дуже потрібно, щоб банки активно збирали депозити населення, навіть якщо вони не кредитуватимуть реальну економіку. Адже збираючи ці гроші, банки пов'язують надмірну гривневу масу, зокрема й емісійні 400 млрд грн, які НБУ надрукував у 2023 році (викупив на цю суму держоблігацій Мінфіну). Чим активніше банки збирають депозити населення та пов'язують гривню на рахунках — тим менший тиск на інфляцію та на готівковий курс гривні до долара.
- Високі ставки з депосертифікатів НБУ також забезпечують великі доходи банківської системи, незважаючи на війну та в'яле кредитування економіки. За 8 місяців 2023 року наша банківська система заробила 95 млрд грн (39,2 млрд грн - "Приватбанк") - в 11 разів більше за аналогічний показник 2022-го. Що також вигідно владі з урахуванням того, що вона планує з 2024 року вдвічі підвищити податок на прибуток для банків — з нинішніх 18% до 36%. Причому вона посилається саме на високі доходи банкірів від депозитних сертифікатів Нацбанку, тож знижувати їх зараз немає сенсу.
При цьому останнім часом заробітки українських вкладників планомірно скорочуються. З початку жовтня банки знизили свої середні депозитні ставки для фізосіб на 0,24-0,38% річних, що підтверджується даними НБУ:
- 3 місяці - до 14,04% річних;
- 6 місяців - до 14,45% річних;
- 12 місяців - до 14,36% річних.